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CFi.CN讯：最新财报显示，宝丰能源2026年上半年实现营业收入301.98亿元，同比增长32.33%，归母净利润97.28亿元，同比增长70.14%。Q2单季度净利润60.67亿元，同比大增84.92%，经营现金流净额119.64亿元同比增长49.74%。公司同时宣布每股派现0.42元，合计分红30.55亿元，占净利润31.4%。
一份研报观点认为，内蒙烯烃项目2025年4月全面达产是公司业绩大幅增长的核心动力。研报指出，公司聚烯烃产量同比增长23.64%，综合毛利率提升至43.56%，同比提高6.82个百分点。数据显示，受地缘因素影响，油气原料价格上涨导致油制烯烃成本上升，而国内煤炭供应稳定，煤制烯烃路线成本优势显著扩大。上半年聚乙烯、聚丙烯价格分别同比上涨5.2%和13.5%，聚烯烃-煤炭价差Q2均值达4684元/吨，三季度仍维持高位。
研报认为，国内聚烯烃供给阶段性收紧，出口量同比激增111.5%，行业开工率下降为煤制龙头提供了良好外部环境。宁东四期项目推进顺利，聚丙烯装置安装完成98%，聚乙烯装置完成73%，内蒙余热发电及碳四异构项目已进入试生产，新增产能将持续贡献增量。
研报上调2026-2028年盈利预测，预计归母净利润分别为173.24亿、179.54亿和198.65亿元，维持增持评级。这些产能释放与成本红利共振，正成为驱动公司业绩持续增长的关键因素。
